Корпоративное кредитование вернулось к росту: март принес 0,9% и 800 млрд рублей Leave a comment

# В марте корпоративный портфель вернулся к умеренному росту

## Ключевые показатели и тенденции рынка корпоративного кредитования

После периода относительного затишья в феврале, когда рост корпоративного портфеля банков России составлял всего 0,1%, март 2025 года ознаменовался возвращением к более активной динамике. По данным Банка России, корпоративный портфель в марте вырос на 0,9%, достигнув отметки в 85,6 трлн рублей, что в абсолютном выражении составило прирост в 800 млрд рублей.

Важно отметить, что положительная динамика наблюдалась как в рублевом, так и в валютном сегментах кредитования. Рублевые кредиты показали рост на 0,9% (или 0,6 трлн рублей), в то время как валютные кредиты увеличились более существенно — на 1,6% (или 0,2 трлн рублей в рублевом эквиваленте).

## Факторы роста корпоративного кредитования

Аналитики ЦБ РФ связывают активизацию спроса на рублевые кредиты с несколькими ключевыми факторами. Один из наиболее значимых — необходимость уплаты крупных налогов за 2024 год. Особенно заметным было влияние налоговых обязательств нефтегазового сектора, где налог на добычу полезных ископаемых составил около 0,5 трлн рублей.

Что касается валютного кредитования, его рост был обеспечен преимущественно за счет компаний-экспортеров, которые привлекали средства для финансирования текущей операционной деятельности. Этот тренд демонстрирует определенное оживление во внешнеэкономической активности российских предприятий, несмотря на продолжающиеся геополитические вызовы.

Стоит также отметить, что темпы роста корпоративного кредитования в годовом исчислении несколько замедлились — до 14,9% с 15,9% ранее. Это объясняется тем, что в 2024 году корпоративный кредитный портфель банков России рос более высокими темпами.

## Инвестиции банков в корпоративные облигации

Параллельно с увеличением объемов прямого кредитования наблюдался и рост вложений банков в корпоративные облигации. По данным регулятора, за март эти вложения увеличились на 0,7 трлн рублей, что свидетельствует о стремлении банковского сектора диверсифицировать свои активы и использовать различные инструменты финансирования корпоративного сектора.

Такой подход позволяет банкам оптимизировать структуру своих портфелей и более гибко управлять рисками в условиях продолжающейся волатильности на финансовых рынках.

## Контраст с розничным кредитованием

В отличие от корпоративного сегмента, розничное кредитование в марте 2025 года продолжило демонстрировать признаки охлаждения. Портфель потребительских кредитов сократился на 0,3%, что отражает общую тенденцию к снижению активности в этом секторе.

Особенно заметное сокращение наблюдалось в сегментах автокредитования и нецелевых потребительских кредитов. Эксперты связывают это с несколькими факторами:

– Жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка
– Усиление макропруденциальных мер регулирования
– Высокие цены на автомобили, сдерживающие спрос в сегменте автокредитования
– Повышенные процентные ставки, делающие кредитные продукты менее привлекательными для населения

При этом кредитные карты по-прежнему сохраняют популярность среди заемщиков, что во многом объясняется наличием беспроцентного грейс-периода. Центральный банк отмечает, что клиенты, погашающие задолженность в течение этого периода, как правило, имеют более надежный риск-профиль. Учитывая этот фактор, с февраля 2025 года регулятор смягчил макропруденциальные надбавки по кредитным картам для задолженности, находящейся в льготном периоде.

## Ипотечное кредитование как драйвер розничного сегмента

На фоне общего охлаждения потребительского кредитования, ипотечный сегмент продолжает демонстрировать устойчивый рост. Это свидетельствует о сохраняющемся спросе на жилищные кредиты, несмотря на достаточно высокий уровень процентных ставок.

Такая динамика может быть объяснена как продолжающимися программами государственной поддержки ипотечного кредитования, так и рассмотрением недвижимости в качестве надежного актива для сохранения и приумножения средств в условиях экономической неопределенности.

## Финансовые результаты банковского сектора

Март 2025 года оказался успешным для банковского сектора не только с точки зрения наращивания кредитного портфеля, но и в плане финансовых результатов. По данным ЦБ РФ, прибыль банковского сектора в марте составила 244 млрд рублей, что на 14% превышает показатель февраля.

Такой результат отражает способность российских банков адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям и эффективно управлять своими активами и пассивами в условиях высоких процентных ставок.

## Динамика привлечения средств

Что касается пассивной стороны банковских балансов, в марте наблюдалось замедление притока средств граждан — до +0,8%. Это может свидетельствовать о некотором снижении склонности населения к сбережению, возможно, в пользу потребления или альтернативных инвестиционных инструментов.

В то же время, корпоративные клиенты продолжали активно размещать средства на банковских счетах, что обеспечило банки необходимой ликвидностью для наращивания кредитного портфеля.

## Перспективы развития корпоративного кредитования

Возвращение корпоративного кредитования к умеренному росту в марте 2025 года создает предпосылки для позитивной динамики в последующие месяцы. Среди факторов, которые могут поддержать дальнейший рост, можно выделить:

1. Потребность компаний в финансировании инвестиционных проектов в условиях продолжающейся структурной перестройки экономики
2. Необходимость обновления производственных мощностей и технологического перевооружения предприятий
3. Развитие импортозамещающих производств, требующих значительных капитальных вложений
4. Расширение экспортной деятельности компаний на новых рынках

Однако существуют и сдерживающие факторы, которые могут ограничивать темпы роста корпоративного кредитования:

1. Сохранение высокого уровня процентных ставок
2. Осторожный подход банков к оценке кредитных рисков
3. Геополитические факторы, влияющие на внешнеэкономическую деятельность российских компаний
4. Возможное ужесточение регулирования со стороны ЦБ РФ в случае появления признаков перегрева кредитного рынка

## Влияние корпоративного кредитования на экономику

Возвращение корпоративного портфеля к умеренному росту имеет важное значение для экономики России в целом. Кредитование предприятий является одним из ключевых механизмов финансирования экономического развития, обеспечивая компании необходимыми ресурсами для:

– Реализации инвестиционных проектов
– Расширения производственных мощностей
– Модернизации оборудования и технологий
– Пополнения оборотных средств
– Создания новых рабочих мест

В условиях продолжающейся структурной трансформации российской экономики, доступность кредитных ресурсов для корпоративного сектора приобретает особую значимость, способствуя адаптации предприятий к новым экономическим реалиям и поддержанию устойчивого экономического роста.

## Роль государственных программ поддержки

Важную роль в развитии корпоративного кредитования играют государственные программы поддержки, направленные на стимулирование кредитования приоритетных секторов экономики. Эти программы включают:

– Субсидирование процентных ставок для предприятий стратегических отраслей
– Предоставление государственных гарантий по кредитам
– Льготное кредитование экспортно-ориентированных компаний
– Специальные программы поддержки малого и среднего бизнеса

Такие меры позволяют снизить стоимость заемных средств для предприятий и сделать кредитные ресурсы более доступными, что в конечном итоге способствует активизации инвестиционных процессов и экономическому росту.

## Заключение

Возвращение корпоративного кредитного портфеля российских банков к умеренному росту в марте 2025 года является позитивным сигналом для экономики. Увеличение объемов кредитования на 0,9% до 85,6 трлн рублей свидетельствует о сохранении спроса со стороны корпоративных заемщиков и готовности банков предоставлять финансирование предприятиям реального сектора.

Рост как рублевых (+0,9%), так