Рекордный год для IPO в России: итоги и тренды 2024 Leave a comment

Ключевые результаты и тенденции на рынке IPO в 2024 году: первый обзор Банка России

2024 год стал рекордным для российского рынка IPO, как по количеству размещений, так и по числу новых участников. Первый аналитический обзор Банка России, посвященный результатам года, выделяет ключевые тренды и проблемы, которые сформировали рынок акционерного капитала.

Рекорды и цифры 2024 года

• Число публичных размещений достигло 19, что на 58% больше по сравнению с 2023 годом. Из них 15 компаний впервые вышли на рынок акционерного капитала[1][2][6].
• Объем привлеченных средств составил 102 млрд рублей, что, однако, на 20% меньше показателей предыдущего года[1][2][3].
• Основной прирост инвестиций пришелся на квалифицированных инвесторов — 27,3 млрд рублей (27% от общего объема)[1][7].

Несмотря на количественные успехи, финансовые результаты рынка оказались неоднозначными. Многие размещения столкнулись со снижением доходности акций в последующие месяцы.

Секторный анализ и формирование эмитентов

Компании, вышедшие на IPO, представляли разнообразные сектора экономики, включая ИТ, цифровые технологии, экономику совместного потребления и фармацевтическую промышленность. Примечательно, что большую часть эмитентов составили компании малой (до 30 млрд руб.) и средней капитализации (30–100 млрд руб.)[1][3][6].

Среди успешных IPO можно выделить компании «Аренадата» (+41,5%), «Озон Фармацевтика» (+18,5%) и застройщика «АПРИ» (+9%). Однако для большинства эмитентов акции снизились в цене, что отражает повышенную волатильность рынка[4][9].

Розничные инвесторы: драйверы и ограничения

2024 год стал переломным в участии розничных инвесторов в публичных размещениях. Их доля в объемах размещений выросла до 40%, что почти в два раза больше показателей 2023 года[7]. Однако большая часть из них придерживалась краткосрочной стратегии, фиксируя прибыль в первые дни после IPO. Это привело к быстрому падению интереса к акциям, а, в итоге, к снижению цен на вторичном рынке.

Средний размер инвестиций физических лиц уменьшился со 75 тыс. до 50 тыс. рублей. Тем не менее, на рынке появилось больше инвесторов с крупными вложениями — объем сделок с суммой более 100 млн рублей вырос почти в четыре раза[7].

Ключевые вызовы и факторы влияния

Несмотря на успехи, рынок IPO в 2024 году столкнулся с серьезными проблемами:

• Рост ключевой ставки замедлил выход новых эмитентов в конце года и снизил интерес инвесторов к акциям, переключив их на более безопасные инструменты, такие как облигации и депозиты[1][4][6].
• Коррекция фондового рынка вызвала снижение капитализации большинства новых эмитентов — к декабрю 11 из 14 размещенных акций торговались ниже цены IPO[9].
• Низкая прозрачность и слабый спрос на некоторые размещения также сыграли свою роль в снижении доходности[4][9].

Прогнозы и перспективы

Аналитики и эксперты отмечают, что макроэкономическая обстановка остается ключевым фактором для восстановления рынка IPO. Ожидания снижения ключевой ставки и улучшения рыночных условий могут вернуть интерес к акциям и способствовать росту их капитализации в долгосрочной перспективе. В то же время будут востребованы компании с устойчивыми бизнес-моделями и достаточным free-float[4][6].

Заключение

2024 год стал переломным для российского рынка IPO. С одной стороны, рекордное число новых эмитентов и привлечение частных инвесторов указывают на растущий потенциал рынка. С другой стороны, волатильность, высокая ключевая ставка и краткосрочные стратегии инвесторов затрудняют устойчивое развитие. Наступивший 2025 год станет показателем готовности рынка к вызовам и его способности адаптироваться к новым условиям.